12月上旬，棉紡織市場供需基本面沒有大的變化，新棉大量上市，而消費依舊較弱，棉價先跌后漲，期貨上漲明顯，現貨方面，據本站商品行情分析系統，12月11日3128B級皮棉現貨價格在16233元/噸，較月初下跌0.65%。

期貨方面，國內新棉收購近尾聲，成本固化，短期對盤面形成一定支撐，加上外盤大漲，內外聯動下近期鄭棉連續多日上漲。截至11日，鄭棉主力合約結算價15350元/噸，較月初上漲2.8%。ICE期棉方面，谷物大漲下疊加出口數據好轉，主力合約7日大幅上漲，但USDA 12月供需報告調減全球消費量，數據不佳期棉下跌，截至8日，主力合約結算價81.44美分，較月初上漲2.5%。

國內棉花供應充足 

國內市場隨著新棉集中上市，四季度進口棉預期到港量較大，國內棉花年底之前供應非常充足。據全國棉花交易市場數據統計，截止到2023年12月8日，新疆地區皮棉累計加工總量407.09萬噸，同比增幅34.01%。其中機采棉收購均價集中在6.8-7.1元/公斤，手摘棉6.7-7.3元/公斤。短期新棉成本對行情形成一定支撐。

美棉出口數據較好 國際棉價上漲

據美國農業部發布的美棉出口數據顯示，截至11月30日當周美國2023/24年度陸地棉凈簽約26399噸，較前一周減少47%，裝運陸地棉31570噸，較前一周增加57%。盡管簽約總量減少，但是對中國出口大幅回升且裝運量明顯回升，利好刺激下7日ICE期棉大漲，主力合約結算價重回80美分以上。

12月USDA供需報告利空

美國農業部發布的12月全球棉花供需報告中，繼續調減全球棉花預估產量11.8萬噸，至2458.5萬噸，其中美國調減產量6.8萬噸，至278.2萬噸，處于歷史偏低水平。全球消費量預期2476.1萬噸，環比調減34.3萬噸，具體看本次對中國消費預期大幅調減21.8萬噸，至794.7萬噸。全球棉花期末庫存1794萬噸，環比增加19.6萬噸，中國期末庫存環比調增32.8萬噸。全球消費量環比下調，全球期末庫存環比大增，報告利空棉市。

USDA 12月全球產銷存預測  （單位：萬噸）

棉紗高庫存短期難改 

下游棉紗交投氛圍仍然較弱，紗線市場報價持續下行，但較前期走貨有所增加。雙節趨近，部分訂單下達或將為下游市場注入少量活力，但前期紗線累積形成的負反饋短時間內仍將持續釋放。大多數棉紡廠棉紗庫存足足超過一個月生產量，棉紗庫存上升，資金周轉壓力加大。目前內地紡企普遍面臨較大競爭壓力，生產純棉紗企業減停產現象增多，部分企業向化纖和差異化品種轉型。當前形勢下，部分地區紡企考慮提前放假。

織廠開機率上升

12月初以來，外銷訂單有所增加，主要是海外大型商超補貨，但新增銜接性較差，織廠開機有所恢復，成品庫存小幅下降，整體水平維持在34天左右。坯布市場近期局部好轉，部分季節性春單和外單下達，雖然體量不大但企業運行情況略有好轉，織廠開機小幅恢復，目前市場信心依舊較差，企業認為后續訂單好轉難度較大。

海關總署最新數據顯示，2023年11月，我國紡織品服裝出口總額236.65億美元，同比降幅2.96%，連續第七個月呈下降態勢，但降幅較上月縮窄，環比增加3.05%，由負轉正。其中紡織品出口額111.2億美元，同比下降1.3%，環比增加3.8%；服裝出口額125.5億美元，同比下降4.4%，環比增加2.4%。2023年1-11月，我國紡織品服裝累計出口額2685.61億美元，同比下降8.88%。

后市預測：當前產業供需情況基本穩定，新棉收購進入尾聲，短期新棉成本對盤面形成一定支撐。最近一段時間鄭棉的連續反彈背景下，棉花和棉紗的出貨有所好轉。但下游訂單情況長期偏弱，利潤較差、成品庫存壓力上升導致紡企開機率持續下滑，進而限制紡織企業的原料采購需求。綜合來看，目前紡企對棉花仍是剛需采購為主，短期棉花市場難以擺脫需求低迷的態勢，棉價上行壓力仍存，預計短期維持震蕩走勢。

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