一、價(jià)格走勢

　　據(jù)本站價(jià)格監(jiān)測，12月，線螺價(jià)格先漲后下跌。截止月末，江浙滬地區(qū)HRB400螺紋鋼均價(jià)3961.78元/噸，較月初下跌0.83%；HPB300高線均價(jià)4135.2元/噸，較月初下跌1.01%。

　　二、影響價(jià)格的因素

　　據(jù)上圖顯示，12月份，螺紋鋼總庫存和周產(chǎn)量都雙雙上漲，線材總庫存上漲，周產(chǎn)量下降。

　　市場方面：1-11月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資104045億元，同比下降9.4%（按可比口徑計(jì)算，詳見附注6）；其中，住宅投資78852億元，下降9.0%。1-11月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積831345萬平方米，同比下降7.2%。其中，住宅施工面積585309萬平方米，下降7.6%。房屋新開工面積87456萬平方米，下降21.2%。其中，住宅新開工面積63737萬平方米，下降21.5%。房屋竣工面積65237萬平方米，增長17.9%。其中，住宅竣工面積47581萬平方米，增長18.5%。

　　供應(yīng)方面：上游方面，12月，焦炭整體偏強(qiáng)走勢，焦炭第三輪提漲落地，累計(jì)提漲300-330元/噸。山西、河北部分焦企開啟第四輪提漲，本輪提漲100-110元/噸，截止發(fā)稿暫未落地。受原料價(jià)格較高影響，焦企依舊保持限產(chǎn)，本周開工率小幅下調(diào)，焦炭供應(yīng)整體偏緊。需求方面受天氣影響近期焦炭發(fā)運(yùn)不暢，下游鋼廠有補(bǔ)庫需求，目前積極采購，對焦炭需求較好。但成材市場受季節(jié)性淡季影響，近期表現(xiàn)一般。綜合來看焦炭市場整體偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　鐵礦石方面，12月，鐵礦石整體上行，主要原因先是北方有環(huán)保措施落地，疊加鋼廠需求下行，影響礦價(jià)；其次，本周中央行降息預(yù)期以及鋼廠庫存偏低，市場預(yù)期冬儲表現(xiàn)；與此同時(shí)，期貨市場拉漲意愿較高，投機(jī)商情緒越發(fā)活躍，基本由鐵礦期貨價(jià)格拉漲，投機(jī)商跟漲積極性，從而帶動港口現(xiàn)貨價(jià)格上行。

　　出口方面：海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國11月鋼材出口量為801萬噸，同比增加45%。1-11月累計(jì)出口量為8,266萬噸，同比增加35.6%。中國11月鋼材進(jìn)口量為61萬噸，同比減少18.3%。1-11月累計(jì)進(jìn)口量為698萬噸，同比下降22.3%。

　　宏觀方面： 國有大行再次下調(diào)存款利率10-25bps，呼應(yīng)三季度央行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中要“推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降”，并“穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，增強(qiáng)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性”的要求。總體評估認(rèn)為短期有利改善市場情緒，但可持續(xù)性有待觀察。

　　三、后市預(yù)測：

　　綜上所述，臨近月末，冷空氣來襲疊加降雪影響，較月初庫存明顯增加。山東、河南兩省下游工地均有停工情況出現(xiàn)。螺紋需求難有明顯起色，雖然降雪對物流影響減弱，但項(xiàng)目回款困難疊加央國企年底軋賬導(dǎo)致線螺需求季節(jié)性疲弱趨勢不改。江蘇、山東和河北等地長流程鋼廠陸續(xù)安排檢修計(jì)劃；短流程生產(chǎn)由于廢鋼提振利潤下滑抑制產(chǎn)量增長。短期螺紋產(chǎn)量下滑或?qū)е吕蹘旆啪彛B加預(yù)期支持。但預(yù)計(jì)一月上旬檢修鋼廠或開始復(fù)產(chǎn)，線螺庫不減仍會帶來價(jià)格壓力。預(yù)計(jì)短期線螺價(jià)格或堅(jiān)挺，1月線螺價(jià)格弱勢運(yùn)行為主。

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