據本站商品行情分析系統，1月份國內天然橡膠走勢震蕩下行，我國天然橡膠市場現貨膠行情1月31日在12710元/噸左右，1月1日在13060元/噸左右，跌幅2.68%。

1月份天然橡膠大幅下行后，區間震蕩整理為主，滬膠05合約自14200元/噸左右震蕩下跌至13150元/噸，又震蕩上漲至13900元/噸左右，又震蕩下行至13400元/噸左右。當前，泰國進口乳膠桶裝13300-13400元/噸左右，散裝12300-12400元/噸左右，越南進口乳膠散裝10900-11300元/噸左右，國產乳膠散裝11000元/噸左右。

供應端：原材料產出受限，價格維持高位：泰國陸續進入停割期；越南產區陸續進入停割期，基本上停割7-8成；國內海南產區和云南產區進入全面停割期。臨近春節，下游企業陸續進入假期，采購有限。截至2024年1月28日，青島地區天膠保稅和一般貿易合計庫存量65.8萬噸，環比上期減少1.26萬噸，降幅1.88%。青島保稅區繼續去庫存，總庫存去庫幅度放緩。

需求端：下游全鋼胎繼續小幅走高、半輪胎開工穩定，對順丁橡膠剛需支撐。據了解，截至2023年1月下旬，山東地區橡膠輪胎企業全鋼胎開工負荷為5.9成附近；國內橡膠輪胎企業半鋼胎開工負荷為7.2成附近。

宏觀因素：1月份國際原油價格走勢上行，一方面地緣局勢擾動影響，中東局勢的不穩定性依然存在，市場擔憂供應問題，原油價格受支撐上漲。另一方面美國北達科他州管道管理局周五表示，由于極寒天氣和運營挑戰，北達科他州約30%的石油產量仍處于關閉狀態。加之美國成品油庫存減少，中國春節臨近，假期之中需求旺盛，將助推對原油的需求，多重利好疊加致使周期內原油價格大幅走高。

后市預測：目前國內外原料產出受限，國內產區進入全面停割期，國外產區部分進入停割期，原料價格堅挺支撐天然橡膠市場；輪胎企業訂單放緩，對天膠市場行情支撐有限；加之臨近春節，進入季節性開工淡季，部分企業進入假期狀態，預計近期天然橡膠現貨市場區間震蕩整理為主。

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