菜油市場價格走勢圖表

從本站數據監測系統可以看出，2023年菜籽油行情整體弱勢運行，重心不斷下移，年內跌幅達37.04%。

從本站月K柱圖可以也可以看出，2023年菜油跌多漲少，最大跌幅在3月下跌14.79%，最大漲幅在6月上漲14.23%。

23年菜籽油大致分為三個階段

第一階段：1-5月供應持續增加，價格不斷下跌，跌幅39.10%。

22/23全球菜籽供應增加，國內進口菜籽進口菜油數量同比大增，油廠開機率處于相對高位，菜油庫存不斷攀升。5月國產新菜籽陸續上市，進一步加大國內菜籽供應量。上半年巴西大豆豐產加之國際原油走弱拖累油脂板塊加速下滑。3月份美聯儲加息，美國中小銀行危機引發市場恐慌，使本身基本面較差的菜油雪上加霜。

第二階段：6-8月利好出現，價格上漲，漲幅24.11%。

6月開始進口菜籽數量預計減量，菜油供應壓力較弱；6月美聯儲暫停加息以及國內6月降息消息、6月30日USDA月度報告下調美豆種植面積、三季度天氣因素，油料減產氛圍濃厚，油脂出現反彈，多重利好因素提振菜油行情上漲。

第三階段：9-12月進口預期強烈，再次下滑，跌幅17.39%。

9月加拿大新季油菜籽收割開始，11月之后在我國集中上市，進口菜籽供應增加預期強烈，不斷打壓菜油價格下調。全球經濟前景擔憂，加之地緣局勢有所緩解，國際油價行情弱勢，拖累國內菜油行情。菜籽油較其他油脂跌幅更大，豆菜棕價差處于低位，菜油替代作用增加，但油脂旺季不旺，需求端支撐力度有限。油脂庫存處于近幾年高位，供應壓力較大。

2024年預測：

23/24年度全球菜籽產量略降，仍處于高位水平。

前幾年全球菜籽產量在7000-7500萬噸區間。22/23全球菜籽產量8834萬噸，出現大幅增長，創下近幾年歷史新高。23/24年度全球油菜籽產量預計8698萬噸，比上年度略降，維持8700萬噸左右的高位，23/24年度全球油菜籽供應寬松局面延續。其中，2023/24年度，加拿大油菜籽產量相較于上一年度基本持平，預估達到1880萬噸。

23年國內進口數據增加明顯

2023年國內進口油菜籽和進口菜籽油數量激增，2023年國內進口油菜籽數量549萬噸，同比大增179.96%。進口菜籽油數量235萬噸，同比增幅121.7%。由于23年11月和12月國內進口菜籽數量較大，菜油庫存壓力增加，有數據預計，2024年1月份進口油菜籽到港約40萬噸，2月-3月進口菜籽數量或將明顯減少，緩解市場供應壓力。

23年油脂庫存處于高位，12月末-24年1月油脂庫存呈現去庫態勢，但整體庫存量依舊偏高，油脂行情承壓運行。

供應端：23/24年度全球菜籽產量略降，仍處于高位水平，供應寬松局面延續；加上23/24年度全球油料預計增產。24年初面臨23年11月和12月進口菜籽和進口菜油數量大增壓力下，加上一季度處于新季菜籽上市期，國內菜油供應預期寬松，二季度進口高峰過去，供應逐漸緩和、加拿大菜籽進入新作播種及天氣市階段，長期來看菜油行情偏強。

需求面：23年末菜油價格偏低油脂間替代作用增加，菜油消費或將增加，一季度受節日提振，行情或將有所支撐。24年食用油方面，油脂需求處于繼續恢復趨勢，但國內油脂終端需求預計難有大幅度增加，對菜油提振空間有限。

從近幾年菜油走勢可以看出，23年菜油價格處于近幾年相對低位，預計24年菜油在全球油料供應寬松背景下，南美大豆豐產預期維持，外盤弱勢難改，一季度油脂壓力較大。油脂需求處于緩慢復蘇階段，上半年國內進口菜籽陸續到港，價格處于震蕩調整期，但下跌空間有限，下半年或將迎來階段性的反彈。市場需多關注新季度油菜籽產量情況，替代產品行情以及天氣和宏觀因素帶給市場的影響。

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