一是做市商可顯著提高市場(chǎng)流動(dòng)性。市場(chǎng)低迷時(shí)，投資者情緒受到顯著影響，股飄流動(dòng)性水平下降更明顯，而流動(dòng)性不佳也反過(guò)來(lái)影響機(jī)構(gòu)投資者的投資行為。注冊(cè)制背景下市場(chǎng)穩(wěn)步擴(kuò)容，部分個(gè)股流動(dòng)性水平下降，引入做市商機(jī)制有利于提升科創(chuàng)板流動(dòng)性與活躍度，滿(mǎn)足市場(chǎng)交投需求，有利于科創(chuàng)板的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。進(jìn)而提升市場(chǎng)活躍度，為科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大提供了更強(qiáng)的融資支持。|;

 

　　二是做市商有助于市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，增強(qiáng)市場(chǎng)韌性。市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，做市商有責(zé)任持續(xù)報(bào)價(jià)，防止過(guò)度投機(jī)。做市商一般具有較好的估值分析和價(jià)值判斷能力，風(fēng)險(xiǎn)承受度更高，更有利于市場(chǎng)價(jià)格保持在合理水平附近，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定性。尤其是市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，做市商基于做市義務(wù)充當(dāng)了最后報(bào)價(jià)人的角色，在關(guān)鍵時(shí)刻改善報(bào)價(jià)的連續(xù)性，從而向市場(chǎng)發(fā)出寶貴的價(jià)格參考信息，幫助市場(chǎng)企穩(wěn)并反彈。同時(shí)，股飄流動(dòng)性越低，個(gè)別投資者的交易行為會(huì)對(duì)價(jià)格走勢(shì)影響越大，做市商加入提高了整體流動(dòng)性水平，也會(huì)降低單一投資者對(duì)市場(chǎng)的影響力，有利于市場(chǎng)均衡和穩(wěn)定。|;

 

　　三是引入做市商，可改善股飄價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，有助于提升科創(chuàng)板股飄定價(jià)效率。目前隨著A股市場(chǎng)注冊(cè)制穩(wěn)步推進(jìn)，上市股飄數(shù)量快速增長(zhǎng)，機(jī)構(gòu)投資者不斷發(fā)展壯大，投資者結(jié)構(gòu)逐漸得到改善。隨著科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等放寬漲跌幅限制，一些小盤(pán)、冷門(mén)股飄風(fēng)險(xiǎn)加大，將面臨流動(dòng)性下降、估值水平不合理、價(jià)格發(fā)生扭曲的局面。做市商在衡量自身風(fēng)險(xiǎn)和收益的基礎(chǔ)上，發(fā)揮自身的專(zhuān)業(yè)定價(jià)能力進(jìn)行報(bào)價(jià)，有利于促使證券價(jià)格向?qū)嶋H價(jià)值回歸。

 

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